腾讯音乐回港上市首日市值超600亿港元，借视频号发力谋求破局-全讯新

9月21日上午9点，腾讯音乐在香港正式上市交易，股票代码1698，每手100股，股票简称tme。

四年前的2018年12月12日，腾讯音乐敲响了在纽交所上市的钟声上市当天，收于14美元，较发行价上涨7.69%按收盘价计算，市值约为229亿美元

如今，腾讯音乐已经带着充裕的现金流回归港股上市首日，以每股18港元开盘收盘时，其股价微涨至18.22港元，市值625.34亿港元这次以引进形式重新开始的腾讯音乐，能否借着视频号的东风成功卫冕

以介绍的形式二次上市的意图是什么。

根据消息显示，中概股回归香港上市主要有三种方式一种是美股私有化退市后申请在香港上市这种方式融资成本高，时间也比较长其次，主要是在香港上市，但难度相对较大，必须同时满足美股和港股的上市要求三是香港二次上市

上市作为二次上市的一种方式，可以及时将企业融资与证券上市分开，给企业更大的灵活性根据hkex目前的要求，以介绍形式上市的公司将不参与新股发行和募资，在没有监管豁免的情况下，自上市之日起六个月内不得增发和再融资

就腾讯音乐而言，选择以介绍的形式回香港上市，只是申请在另一个交易所上市交易企业股东的旧股，以获得上市地位，显然不是为了融资。

今年3月，腾讯音乐发布财报时透露，计划在获得监管批准的情况下，以介绍的形式在香港联合交易所主板二次上市，并表示是为了在不断变化的监管环境中，为股东提供更大的流动性和更多的保障当时，中国股票一个接一个地被美国列入除名前名单去香港资本市场寻求更稳定的发展环境，成为很多中概股的选择

日前，中国证监会，中华人民共和国财政部和美国公众公司会计监管委员会签署了审计监管合作协议据新华社报道，合作协议的签署是中美两国监管机构在解决审计监管合作共同关切方面迈出的重要一步，为双方下一阶段积极，专业，务实推进合作奠定了基础

尽管如此，腾讯音乐仍在招股书的风险因素中指出，根据《外国公司责任法案》，如果pcaob未能审查或充分调查中国的审计师，其美国存托凭证可能被摘牌，并可能被禁止在美国存托凭证的场外市场交易。

日前，pcaob发布了《外国公司责任法案》认证报告根据这份报告，其审计师面临着pcaob无法全面审查或调查的认定根据现行法律，其美国存托凭证可能于2024年在美国被摘牌并禁止场外交易

从这个角度来看，第二次赴港上市是规避风险的明智之举腾讯在资本储备和现金流方面的稳健表现也是其选择引入上市方式的原因之一

根据腾讯音乐2022年第二季度财报，其营收为69.1亿元，归属于公司股东的净利润为8.56亿元截至2022年6月30日，公司持有的现金及现金等价物，定期存款和短期投资总额为258亿元，其中现金及现金等价物为100.44亿元，流动资产总额为277.18亿元

中投顾问经理董向蓝鲸财经记者指出，此举将稳定腾讯音乐股东的信心，拓宽腾讯音乐投资人的渠道与此同时，去年网易云音乐的上市，让来自亚洲的投资者在港股市场接受了地缘政治和商业模式的教育目前，中国证券交易所在美国资本市场的集体低估大背景下，港股市场重估腾讯音乐是有利的

付费用户超8000万，社交娱乐服务承压。

财报显示，今年第二季度，其音乐订阅收入为21.1亿元，同比增长17.6%，主要原因是付费用户数量增长24.9%，社交娱乐服务及其他业务收入40.3亿元，同比下降20.4%。

同时，在第二季度，腾讯音乐在线音乐服务的付费用户数量为8270万，与去年同期的6620万相比增长了24.9%，社交娱乐服务的付费用户数量为790万，与去年同期的1100万相比下降了28.2%。

从以上数据不难看出，在线音乐服务仍然是腾讯音乐的优势尽管失去了独家全讯新的版权优势，但市场潜力不可小觑

董说，腾讯音乐平台上的内容没有减少，1% ，独家歌曲还是腾讯音乐的牌，也在争取其他平台拥有的独家全讯新的版权，对用户体验影响不大。

艾瑞报告显示，截至2022年3月31日，腾讯音乐拥有国内曲目数量最大的音乐内容库截至2021年底，腾讯音乐人平台独立音乐人数量已达30万

数据显示，中国网络音乐的会员付费率从2016年的3%增长到2021年的13.8%，预计到2026年将增长近一倍至27%从整个行业来看，2021年腾讯音乐付费率已经达到5.1%，位居行业第一，用户忠诚度可见一斑

或许让腾讯音乐头疼的是社交娱乐服务收入和付费用户双底夹击的背后，腾讯音乐将其归结为宏观环境影响，行业竞争加剧等因素

作为其主要的在线卡拉ok社区品牌，全敏卡拉ok面临着失去年轻用户的风险艾媒咨询数据显示，2021年，中国网络卡拉ok用户规模约为5.1亿，渗透率约为49.7%虽然25岁及以下用户占比30%，但45岁以上中老年用户占比高达40%

与相比，怕年轻人中，中老年人更渴望表达自己，但付费意愿往往较低，值得所有k歌人关注rdquo老化，新趋势

伴随着k歌用户的流失，产品创新方向不明，增长停滞这可能对高强度监管有一定影响，董分析，2021年以来，在高强度监管的影响下，国家有关部门对娱乐领域进行综合治理，以直播为主的社交娱乐收入大幅减少

另一方面，短视频平台令人垂涎日前，tik tok音乐平台音乐已在各大手机应用市场上架，开始面向所有用户运营苏打音乐延续字节跳动算法为王策略播放，先了解用户喜好，再进行有针对性，有重点的歌曲，提升用户体验

横空出世的苏打音乐虽然还处于发展初期，但在字节流量的光环下，未来的趋势不可小觑。

用视频号求破解游戏的方法

为了保持在线音乐的霸主地位，腾讯音乐在丰富音乐内容的同时，也在试图通过视频号释放更多的价值。

当时副总裁，内容合作部负责人潘说:结合billboard全球内容平台的独特优势，我们共同打造的特别计划将为全球音乐市场呈现更多来自中国音乐行业的顶尖人才和作品，不断提升中国优质音乐的国际影响力。

出道23年的西城男孩将他们的第一场现场演唱会献给了中国粉丝，整场演唱会吸引了超2000万人观看。

也正是这次成功的亮相，让外界看到了视频号的商业潜力自2022年以来，腾讯音乐一直在晚上上线，包括张国荣，周杰伦，五月天等多位著名音乐人的演唱会和音乐会朋友圈刷屏的背后，是重燃的青春回忆

董认为，疫情推动了网络演唱会的发展，但网络演唱会的运营模式仍处于探索阶段一方面，技术的发展带来了新的网络演唱会，比如超宇宙演唱会/vr演唱会，虚拟人唱嘉宾等，接近线下真实体验的高科技，另一方面，模式也要与时俱进，比如演唱会结束后马上接入直播间，品牌与粉丝沟通等等，可以增加变现模式

视频一度被外界视为移动互联网的最后红利，腾讯音乐显然抢占了这个风口能否借势响起更多动人的音符，还有待仔细聆听