闫晓伟：本周市场风险大于机会-全讯新

上周，伴随着北上资金和私募基金的猛烈买盘，a股相对外围市场再次走出独立行情，再创新高锂矿，煤炭等板块涨幅居前，轻工制造，电子行业下跌近两周北上资金净流入超过600亿元

进入本周一，三大指数均小幅下跌，成交额再破万亿板块方面，教育，有机硅，贵金属，比亚迪概念等板块涨幅居前，地产，机场航运，电力，银行等板块跌幅较大整体来看，个股涨多跌少，北上资金净流出135亿元

本周整体风险大于机会，控制仓位等待确定性上周五，央行公布5月份金融数据，社会融资规模，m2，新增人民币贷款均超预期回升，维持中期改善后市，修复市场的判断不变但与此同时，美国劳工部公布，美国5月cpi同比上涨8.6%，创近40年新高，环比上涨1.0%通货膨胀的原因已经开始蔓延到除能源以外的其他行业美联储的利率会议结果将于16日公布鹰派加息预期升温，市场风险偏好将受到抑制

内部来看，上周反弹后，a股进入3290—3400点的强压力区，成交量过大，套牢多，指数上行难度加大因此，预计本周整体风险大于机会，在确定性落地之前，应严格控制仓位，轻仓参与

板块方面，建议围绕三条主线做多:一是伴随着半年报披露期临近，资金对业绩和盈利预期的敏感性不断增强，国内疫情影响叠加全球通胀预期多数制造业面临业绩修正压力，能源，有色金属等上游行业和农业，强制消费等业绩稳定的行业值得关注，二是前期受益于国内流动性宽松和复工复产的推动涨势凶猛的轨道股在今天外紧内松的宏观资金环境下有望继续强势，其相关下游产业链——汽车轻量化，汽车智能化等景气方向也将迎来补涨行情，第三，是之前一直关注的稳增长主线伴随着中央和地方一系列稳投资政策的密集出台，专项债券，信贷等多方资金发行加速，新一轮千亿级别地方项目迎来建设热潮在本周即将公布的5月经济数据窗口期，预计基建对经济的支撑作用将继续增强，相关企业收入中期将实现弹性增长

此外，受消息影响的军工，券商行业也可轻仓参与如前所述，军工行业有国家安全，国企改革，航母等多重概念，其基本面稳定，诸多消息源刺激13日，avic将复牌，这可能会再次刺激该板块的走势结合周末台湾省问题的发酵，建议把握行业个股的交易机会由于市场复苏带动的交易情绪升温，当前估值较低以及对业绩复苏的强烈预期等因素，券商板块也可以逢低介入