金鹰基金：情绪扰动不改修复中期格局，内生性增长或为走势关键-全讯新

8元首周，台海紧张局势导致市场避险情绪升温，市场一度跌至两个月低点下半月局势企稳后，三大指数企稳修复，沪指再度收于3200点上方上周上证综指下跌0.81%，创业板指数上涨0.49%，民族证券2000指数下跌1.70%按行业来看，增长>消费>金融>周期地缘政治因素成为市场关注焦点，国产替代概念受到资金追捧，半导体芯片产业链带动电子行业领涨两市，计算机，通信，国防军工等也有不俗表现，消费板块分化明显，强制消费中的食品，饮料，医疗生物上涨1%以上，可选消费中的家电，汽车分别下跌5.1元%和4.4元%，周期性金融板块整体表现不佳，房地产下跌4.5元，4建筑装饰，钢铁，煤炭，建材均下跌%

金鹰基金认为，近期台海事件只是情绪上的扰动，加上货币较宽松，或不改变市场震荡修复的中期格局政治局最初的会议定下了稳定的基调，政策更加注重前期政策的执行，经济复苏的斜率向下修正后续市场对经济信心的恢复需要从根本上提振，市场可能更多体现为触底机会同时，目前上市公司正进入中报业绩披露窗口期，a股对盈利端的预期差异会更加敏感总体来说，短期关注房地产等风险防范处置是否有变化，重点关注中报业绩支撑的品种

行业配置方面，金鹰基金建议保持 科技消费， 稳健增长的均衡配置，以应对市场经济的预期变化短期经济预期可能难以大变，外部衰退型宽松预期升温，国内货币更宽松，本身不受经济周期影响的增长领域可能更占优势，如果后续经济有望修复，短期阶段性回调后的稳增长主线仍可能逢低布局此外，可重点关注低估值复苏主线的中期布局，包括需求支撑的消费和增长板块

具体来看，消费方面，虽然动态清仓政策不变，但现有常态化/精准防疫优化仍是大方向，疫情后恢复主线仍在提升另外可以关注受益于经济复苏的替代消费方向科技方面，在估值合理的前提下，结合中报业绩，继续优先考虑高景气度的科技行业另外，可以关注同样受益于下游需求回暖的科技赛道中的子品种