美的置业旧债涨息-全讯新

新债难还的民营房企开始提高旧债利率。

日前，美的地产集团有限公司发布公告称，决定将20美致06债券票面利率上调52个基点至4.5%，利息自8月21日起计息。

根据消息显示，20美买06于2020年发行，期限4年，规模15.76亿元，发行人有调整票面利率的选择权，投资者有第二年末回售的选择权按照原定的募集资金计划，这笔资金募集到位后将用于回售或偿还18 usd 01和19 usd 01两只债券

伴随着调整票面利率选择权约定时间的到来，美的地产集团选择了加息据其称，这是根据公司实际情况和当前市场环境做出的决定

同策研究院研究总监宋宏伟对《国际金融报》记者表示，债券久期利率的调整主要由融资难度和风险决定20美元06发行于2020年，当时处于美国降息，热钱流入中国的阶段，房企融资相对容易，现在美国加息，货币环境整体收紧，热钱流出，房企融资难度加大

另一方面，如果利率不调整，债券持有人可以选择将债券出售给企业如果利率调整到目前的平均水平，债券持有人可以选择不出售这相当于房企的一次新融资

一般来说，如果储户3.9%利率的存款到期，当活期利率为4.5%时，他/她会更愿意取出自己的资金存入4.5%的利率，而不是继续存入3.9%的利率宋宏伟指出，如果利率不提高，它基本上会被卖回

20美06调整后的利率水平参考二级市场价格，反映企业在市场上的正常定价水平不同公司之间的定价差异太大了一位不愿意透露姓名的机构人士表示

回顾过去，大约两个月前，为了发出积极信号，龙湖，碧桂园，美的地产三家民营房企被监管层选为示范房企，发行的债券有信用保护工具支持没多久，信诚和旭辉也获得了信用保护工具的支持日前，上交所还为这5家民营房企组织了企业债券投融资对接会

当时，龙湖和碧桂园先后发行规模为5亿元的公司债，票面利率分别占4%和4.5%，美的地产发行规模10亿元，票面利率与碧桂园持平，占比4.5%。

可以看出，美的的置业规模最大，但实际上，这与其预期的规模还是有差距的据《国际金融报》记者了解，该公司原计划发行规模约14亿元的公司债由于认购不及预期，最终发行规模为10亿元市场资金面的冷淡也使得美的地产成为三家批发债券房企中最新公布发债信息的一家

这种情况与美的置业的基本面不无关系上述民营房企中，只有这家公司尚未进入绿档市场上有一种声音认为，母公司美的控股的背书在一定程度上帮助其入选示范房企

截至2021年底，美的置业净负债率已降至46.3%，现金短债率增至1.71，扣除预付款后资产负债率降至72.1%还是踩了线，有息负债年增长率不能超过10%

相关限制明显不利于公司发展，尤其是在当前同业流动性危机频发的情况下被迫热衷于并购的美的置业，需要金融活水的注入2021年下半年，美的地产的很多合伙人都有压力为了保证项目的正常开发和运营，公司从郑融，花样年，雅居乐等7003全讯入口的合作伙伴手中接管了十余个项目股份

这一行动将持续到2022年在今年年初的业绩会上，美的地产管理层直言，公司将继续推进合作项目的股权收购，使项目推进更加顺利，提高公司股权比例和交易比例

但2022年以来，房地产市场持续下行，开发商自身造血能力受阻，资金回笼不畅，公司并购动作放缓。

去年为美的置业贡献了近50%销售额的长三角，今年上半年屡遭疫情，对楼市造成一定影响截至2022年6月底，公司已实现合同销售金额约400.3亿元，对应销售面积约327.2万平方米，同比分别下降51.53%和52.34%

2022年，美的地产给自己定了1400亿的销售目标那么，上半年美的地产的业绩完成率仅为28%，在14家已公布业绩目标的房企中排名倒数第三，这也意味着完成全年业绩目标几乎无望