锐叔论市a股独立行情还能走多远？-全讯新

受欧美股市大跌影响，上周五早盘三大指数集体低开开市后指数快速拉升翻红，创业板指数领涨，一度涨逾2%此后指数开始下跌，上证综指一度触及盘中低点午后指数冲高回落，卷土重来在创业板指数的带领下，持续震荡上涨，直至收盘最终上证综指，深证成指，创业板指分别收涨0.96%，1.48%，2.77%盘面上，有64只涨停股，说明市场情绪一般，个股涨跌比为2322:2211，个股平均涨幅为0.53%，赚钱效应较强两市成交10806亿，较前一交易日增加1.17%北上资金净流入超过91亿

再一次，在全球股市都在下跌的同时，a股再次逆流而上，走出了独立上涨行情，单就收盘点位而言，创下了底部以来的新高这样的强势，不仅锐叔意料之外，我相信也超出了很多人的预料过去一个半月，a股三大指数跑赢海外主要市场20%以上出现一两次独立上涨并不奇怪，但这一幕不断上演，值得我们再次思考:是什么让a股成为近期国际资本市场的独行侠这种独立上升的行情还能走多远

先从资金动向分析开始通过观察，一方面，近期公募基金发行依然低迷，etf处于持续净赎回状态，另一方面，6月前三周北上资金净流入近600亿，而前5个月累计净流出超过100亿，截至上周四，6月融资融券余额增加344.67亿元，前5个月累计减少2674.87元可见，北上资金和杠杆资金的回流是近期市场的主要增量资金其中，极点基金原本属于市场上较为活跃的交易型基金北上资金的关键变化也来自于交易型资金6月份以来，交易成交额接近500亿，占北向资金净流入的绝大多数总体来看，交易型资金的走势与市场情绪具有较高的相关性，这再次说明4月下旬以来市场的主要驱动逻辑是疫情消退和政策加码导致的情绪回升但需要注意的是，目前指数已经上升到疫情前水平，稳定政策密集出台的时期已经结束上述驱动逻辑已被边际弱化此外，近期北向资金大量净流入的另一个背景是msci和富时罗素指数季度调整带来的配置动力具体来看，5月31日，msci半年度指数调整结果已经生效，富时罗素对富时中国50指数，富时中国a 50指数等指数的变更也在上周五收盘后生效一些配置资金可能会因为被动指数的强制配置而被削弱

从偏股型基金前期的角度，分析后市的空间通过市场上最活跃的两只指数基金的复牌可以发现，这些投资者具有典型的涨多卖少，跌多买少的特征以创业板50为例在2011年2月市场快速调整期间，etf的申购规模迅速增加5月份指数重回2月份高点时，创业板50etf的累计净申购规模也回到了指数调整前的水平从去年12月到今年4月底，创业板持续调整，etf累计净申购规模也持续增加近期净赎回率大幅上升从过去一段时间的基金发行情况来看，近期密集申购集中在去年11月至今年1月，对应的上证点位区间在3350—3650左右，也就是说3350以下，基金赎回压力应该不大，但一旦运行到3350以上，基金赎回压力可能会逐渐凸显

虽然目前市场情绪依然高涨，但短期内市场仍有继续上涨的欲望但通过以上两个方面的分析，瑞舒仍然认为，第一波修复行情很可能已经进入了结束期另外，短期内还需要一两点第一，前面早评提到，明天是2863见底以来的第34个交易日，也是斐波那契重要的时间窗口，很容易引起变局二是6月底即将进入银行考核流动性面临短期收紧，也可能导致市场波动所以继续维持近期的建议，即轻仓主继续观望，耐心等待，等银坑挖好了再跳进去，权重股注意逐步兑现手中近期反弹幅度较大的股票，开始控制仓位

而热点，上周五盘面上，行业方面，电气设备，有色，酿酒等涨幅居前，文化，教育，休闲，媒体和娱乐，互联网跌幅居前题材方面，新能源汽车，锂电池，光伏等按涨停股数量来说都是最活跃的

锂电池指数涨幅超过3%，板块内共有16只个股涨幅超过10%其实上周五的引爆点就是麒麟电池日前，当代安培科技有限公司首席科学家吴凯在2022年世界动力电池大会上表示，其ctp3.0电池即将发布此前，当代安培科技有限公司在互动平台上表示，这款电池将于今年第二季度发布现在距离第二季度结束只有半个月左右看来新电池很快就会公开亮相了所谓的ctp3.0电池就是麒麟电池，采用了当代amperex科技有限公司的第三代ctp技术在相同的电化学体系和电池组尺寸下，三元高镍麒麟电池的能量密度比4680大圆柱电池高13%，理论上可以为电动汽车提供更强的续航能力麒麟电池在结构上的一个重要创新是在方形电芯的大接触侧插入了水冷板安全性方面，可以增加散热面积，解决热失控问题，提高快充可靠性在使用寿命方面，插在电芯之间的水冷板可以在电池组膨胀过程中起到缓冲作用，从而延长电池的使用寿命，在能量密度方面，新模块中的水冷板可以起到水冷，隔热和缓冲三大作用，从而减少其他部件的体积，提高电池组的空间利用率电池冷却技术主要分为风冷，液冷，相变冷却，其中液冷将在2022年占电动车的55%左右，储能领域正在加速其应用根据ggii，储能液体冷却的比例将从2021年的10.8%增加到2025年的45%左右从终端应用来看，特斯拉v3增压器充电设备的液冷散热设计比第二代峰值功率高72.4%，比亚迪搭建模块化液冷电池储能系统技术平台，当代安培科技有限公司ctp3.0电池有一个冷板，两个电池中间有水假设2025年中国/全球新能源汽车普及率为33%/21%，每辆车铝热传输材料消耗量为22.5kg，其中电池部分为12.5kg，2025年电动汽车电池散热板驱动的铝热传输材料需求量约为26万吨，2020—25年cagr约为46%此外，储能液冷渗透率的提高带来了增量需求ggii预测，2025年中国电化学储能装机容量有望超过50gwh，2020年底为4.4gwh制冷行业格局尚未形成，新增产能相对有限在需求快速增长的背景下，预计数量和利润都将上升从上周五的盘面来看，锂电池中的水冷面板概念成为资金关注的焦点经过周末的进一步发酵，短期内有望继续强势喜欢该题材的朋友也不妨关注一下

记者17日从生态环境部获悉，最近几天，生态环境部，国家发展改革委等七部门联合印发《减污减碳协同推进实施方案》，对推进减污减碳协同推进作出系统部署《方案》提出，加强资源回收和综合利用，推进退役动力电池，光伏组件，风力发电机叶片等新型废弃物循环利用国家能源局曾预测，未来10年动力电池回收行业规模将达到1648亿元，或将成为一个新的爆发行业目前在政策和市场的双重推动下，动力电池回收市场的经济价值逐渐凸显，产业化将加速一般来说，普通新能源汽车电池的使用寿命为4—6年，其能量会衰减到70%—80%，基本难以满足车主的出行需求，从而达到退役阶段根据中国汽车技术研究中心的数据，截至2020年，我国约有25gwh，即20万吨左右的报废电池到2025年，预计退役电池数量将达到116gwh，即78万吨到2030年，退役的锂离子电池数量可能达到1200万吨以上由此可见，伴随着新能源汽车的高增长，背后也隐藏着一个非常值得注意的问题，那就是如何处理不断产生的巨量废电池一方面，废电池对环境的污染超乎想象有专家表示，20克的手机电池可以污染1平方公里的土地约50年，更大的动力电池如果不科学回收，将造成巨大的生态灾难另一方面，根据usgs的统计，中国的锂，镍和钴资源储量分别约占世界总量的7%，4%和1%储量有限，新能源金属资源国内供应能力较弱，更多依赖进口通过锂电池的回收可以实现锂，镍，钴资源的循环利用，有望解决长期以来国内资源过度依赖国外的问题东吴证券预计，2025年锂电池回收产生的碳酸锂对国内动力电池用碳酸锂需求的贡献为31%，到2035年贡献将提升至41%，2025年，锂电池回收生产的镍对国内动力电池用镍需求的贡献为32%，到2035年将增至72%再生资源有望成为解决供需矛盾，稳定价格预期的重要渠道总体来看，未来动力电池回收行业战略地位突出，市场空间广阔可是，目前我国动力电池回收行业刚刚处于起步阶段，产业结构基本处于小，散，乱的状态，存在大量的小作坊和黑作坊天眼查数据显示，2021年具体规定逐步出台后，电池回收相关注册公司增至2.4万家，其中46.5%的注册资本在200万以下相比之下，根据去年12月工信部发布的《新能源汽车废旧动力电池综合利用行业标准及条件》中的企业名单，目前符合电池回收行业标准的企业只有47家由于这47家合规企业必须按照国家要求回收，处理和利用电池，不仅需要考虑安全隐患，还需要在环保方面进行更大的投入在如此高的运营成本下，合规企业的回收价格不得不下降相反，小作坊黑作坊不用考虑环保，没有那么多规章制度，回收价格更高对于卖家来说，最高价是必然选项所以虽然行业前景不错，但是长期健康发展还是要靠政策的规范和监管当然，短期来看，周末的这条消息有望成为行情的催化剂，喜欢题材的朋友不妨关注一下

运营策略:

在全球股市普遍下跌的背景下，上周五，a股再次走出独立上涨行情，表明当前市场看涨情绪依然高涨短期来看，在市场情绪的推动下，市场有望继续上涨但伴随着指数回升至疫情前水平，稳定政策密集出台期进入尾声，疫情消退，政策加码带来的情绪修复逻辑可能边际减弱，350以上，基金赎回压力可能逐渐显现，6月底银行季末考核，流动性面临短期收紧，也可能导致市场波动因此，综合来看，预计第一轮修复上涨行情将在见底后告一段落分阶段来看，影响当前a股走势的关键因素在于国内经济和政策的走向这方面，重磅会议做出的努力实现全年经济社会发展预期目标的表述，有助于打消此前市场对政策是否会继续发力稳增长的忧虑可以说政策底进一步夯实了目前疫情已进入收尾阶段，复产复业正在推进，对经济的影响逐渐减弱，经济底部有望确立同时，决策层在基础设施发展，房地产撑腰，市场主体救济，平台经济健康发展等维度不断稳定市场预期此前市场极度悲观情绪有望逐步恢复，预计阶段性行情将维持震荡上行格局从中期来看，今年政策总基调是稳定，基本面背景是全球流动性趋于收紧 通胀上升这种组合对市场不是很友好，结构性高估值的矛盾依然存在风险偏好难以持续全面提升，整体市场仍有望维持区间波动格局操作上，轻仓主暂时观望，耐心等待新的抄底机会，重仓的注意逢高兑现，开始控制仓位