华夏幸福发布债务重组公告！-全讯新

12月14日晚间，脱险两年的华夏幸福公告，以下属公司的股权注入，设立幸福精选和幸福优选两个平台，作为偿债资源，与公司债权人进行债务重组两家股权平台的预测估值分别为500亿元和521.4亿元

日前，华夏幸福披露债务重组预案截至2022年11月30日，债务重组方案中2192亿元金融债已签约实现债务重组，总金额1265.57亿元本次披露的债转股方案是上述债务重组方案的补充方案

可是，这一债转股捆绑了一项对上述两个平台不超过30%股权的核心高管给予股权激励的计划，遭到了中国平安派出的董事孟森的反对去年9月，战略投资者中国平安人寿保险公司及其一致行动人因华夏幸福实际控制人王的股份被强制处置，被动成为公司第一大股东，持股比例为25.19%

两大股权包预测估值超千亿。

包括物业公司等优质资产。

公告显示，华夏幸福上架的权益类资产质量整体依然优质。

其中，幸福精选平台包括其下属公司幸福基业物业服务有限公司100%股权，深圳市合伙人产业服务有限公司60%股权，苏州火炬创新创业孵化管理有限公司51%股权，该资产包预计估值500亿元。

幸福优选平台包括华夏幸福产城运营管理有限公司100%股权，北京幸福安吉建设管理有限公司，北京幸福安家企业管理服务有限公司，北京幸福蓝线企业管理服务有限公司，幸福智慧企业管理服务有限公司，幸福智能企业管理服务有限公司..该资产包的预估估值为521.4亿元。

公司拟以20%或25%的价格与金融债权人和运营债权人进行债务重组，幸福精选平台股权不超过49%，幸福精选平台股权不超过49%，即金融债权人以其不超过196亿元的债权换取幸福精选平台不超过49%的股权或相应的收益权，运营债权人以其不超过204.39亿元的债权换取幸福精选平台。

公司债务重组安排设定了一个早鸟期，早鸟期为2022年12月31日前在早鸟期选择债务重组的债权人可以享受25%的重组折扣

关于股份的退出路径，公司此前表示，后续将全力推进幸福精选平台的资本运作相关安排，择机在包括但不限于幸福精选平台在内的资本市场独立上市，以现金方式出售幸福精选平台股权，帮助债权人实现股份的退出。

中国平安人寿保险公司总是帮助孟森:

股权激励方案的合理性不足。

值得注意的是，华夏幸福的债务重组方案于12月14日获得董事会通过，但由于捆绑了核心高管和骨干的股权激励计划，部分董事投了反对票。

公告显示，《关于以下属公司股权进行债务重组，股权激励及关联交易的议案》表决结果为:6票同意，1票反对，0票弃权董事孟森以股权激励方案合理性不足为由反对该议案

公开资料显示，孟森是中国平安推荐的董事现任中国平安人寿保险公司总经理助理，华夏幸福董事，上海家化董事平安中国的子公司中国平安人寿保险公司及其一致行动人分别于2018年和2019年取得华夏幸福25.2%的股权去年9月，中国平安成为该公司第一大股东，原因是华夏幸福实际控制人王的股份被强制处置

那么，华夏幸福捆绑的具体股权激励计划是怎样的呢。

公告称，公司拟以幸福精选和幸福优选两个股权平台各不超过30%的股权实施激励激励原因是为保证选择参与本次债务重组的债权人后续收益的实现，并兼顾公司未来的长远发展

激励对象为核心高管，业务骨干，对本次债务重组做出重要贡献的人员，公司重要管理层和总部工作人员以及其他对公司发展做出重要贡献的人员华夏幸福和控股股东华夏控股有13名董事可能涉及激励

激励收购股权的对价相对较低，即人民币一股，即幸福精选平台公司和幸福优选平台公司每笔人民币注册资本对应股权激励控股平台公司人民币一份出资份额，或者股权激励控股平台股份按照幸福精选平台公司和幸福优选平台公司当时每笔人民币注册资本的净资产值或评估值的具体折让进行转让。

解锁条件主要考核对公司的忠诚度，占比70%，第一个考核期只有在明年3月1日前不离开相关公司，才能解锁30%，再服役一年，到2024年3月1日再解锁30%业务实现的考核总共只占30%，分三次解锁，每次权重只有10%

金融债务重组1200多亿。

逾期金额仍为601.76亿元。

经过一年多的债务重组努力，华夏幸福整体债务情况如何。

日前，公司披露，截至2022年11月30日，债务重组方案中总额为2192亿元的金融债已签约实现债务重组1265.57亿元，对应的债务利息减免和罚息金额为114.19亿元此外，根据债务重组相关工作的进展情况，公司已对已签署债务重组协议的相关债权人启动了两批现金支付安排，全讯新的支付方式为赎回，抵销，提货，总金额为19.16亿元

今年11月，公司及子公司新增未按时偿还银行贷款和信托贷款的债务5.8亿元截至2022年11月30日，公司累计未能按期偿还的债务共计601.76亿元

公司子公司发行的境外美元债券，截至目前，持有境外美元债券本金总额84.14%的持有人已签署境外重组支持协议，其中持有原债券本金13.15亿美元的持有人选择以股抵债的方式清偿部分债权。

为尽快推进海外美元债券协议重组，公司此前已向英格兰和威尔士高等法院提交了协议重组申请根据伦敦当地时间2022年12月7日英国法院的审理结果，计划于2023年1月12日召开债权人会议，美元债券持有人将对重组方案进行表决如果后续英国法院判决重组计划生效，重组计划将对所有美元债券持有人实施

伴随着地产公司第三支箭的落地，华夏幸福也在寻求股权融资补血。

日前，公司公告称，拟向不超过35名特定投资者非公开发行股票募集资金拟用于保交房，保民生相关的房地产项目，以及符合上市公司再融资政策要求的补充流动资金和债务偿还但目前定增还只是规划阶段，方案还没有发布