科技制造行业行业周报：中国广电5g业务即将开始商用-全讯新

核心观点

本周a股指数普遍上涨，机械行业排名较好。我们认为，2022年，中国经济增长的压力将继续加大，出口导向型制造业的景气度将比上月下降更快。受上游价格上涨、出口订单下降和国内疫情蔓延影响，二季度制造业承压。

从基本面来看，2022年需要高度关注数字化和智能化、双碳目标和绿色化、内循环建设和供应链重构是当前和未来三个明确的大趋势，重点关注国内数字经济新基础设施、新能源、半导体等先进制造专用设备、超预期的业绩复苏，以及“十四五”将继续加强的国产替代基础零部件相关目标。

本周是2022年6月的第一周。本周电力设备、汽车、电子、美容护理、计算机等板块表现最好；煤炭、房地产、建筑装饰、银行、石油石化板块表现最差。同花顺概念板块中，氢能、远程办公、科技次新股、激光雷达、充电桩表现最好，青蒿素、nmn概念、新型城镇化、reits概念、租售同权表现最差。

本周大盘整体稳步上涨，上证指数大部分时间运行在3100点上方。周三市场横盘，但周四继续上涨。无论是后续的反弹还是区间震荡，都需要观察龙头板块表现的持续性，量能一定要跟上。从结构上看，本周市场仍以新能源、储能、半导体、新能源汽车，以及轨道、成长板块的上行为主，而煤炭、石油、石化等周期性板块回调，继续呈现快速轮动的规律。中期来看，部分龙头股可能仍有调整的空间和时间。在长期利率下调和复产的推动下，下周市场下行空间有限。但如果量能差，区间波动的概念就更大了。

短期资金行为不改变中期趋势，投资者应根据资金性质选择合适的策略和投资周期。本周市场进入相对空窗期，市场情绪受到国家各项保增长政策出台和积极态度的影响，恢复较好。推动重点城市复工复产也有利于市场的持续恢复。国产化仍是资本市场关注的焦点，相关受益轨道仍将是资金配置的重点，国企改革是今年市场的政策重点。我们认为下周市场有望继续反弹，但仍需观察热点反抽的持续性。可以顺势持股，但不宜追高，板块轮动，波段思维操作。

基本面投资，我们还是建议对那些21年业绩超预期、22年行业景气度持续的专业化、特殊子行业进行优化，使配置在中期以上。重点配置基本面良好的超跌股，关注确定性强、估值合理的板块。中期仍将重点关注成长性与估值匹配的成长型科技制造企业和双碳背景下的新优质轨道板块。继续优化进口替代逻辑相关标的航空航天军工板块和新能源(风电、储能、氢能、核能)等相关先进制造板块的投资逻辑，有业绩或增长预期支撑。同时继续适度持有景气拐点的科技板块(第三代半导体、大数据、汽车智能、mini led、vr)标的。

相关标的有:丰隆股份、神冷股份、川润股份、力军股份、志明达、莱辛蔡颖、通宇重工、上海公户、中米控股、东方电气、石兰重装、厚朴股份、刘颖、avic电策、中海油服、恒力液压、沪电股份、兴森科技、春秋电子、宝龙科技等

市场表现

本周上证综指上涨2.08%，沪深300上涨2.21%，创业板综指上涨5.13%，中证1000上涨3.75%。深一级的电力设备行业上涨7.58%，在行业周涨幅中排名1/31，跑赢上证指数5.50个百分点；深证一级的国防军工上涨4.57%，行业周涨幅排名6/31，跑赢上证指数2.49个百分点；深证一类机械设备行业上涨4.45%，周涨幅排名7/31，跑赢上证综指2.37个百分点。

一级机械设备行业，周涨幅前五的股票分别是宝塔实业、合川科技、华星源创、华谊科技、联策科技，涨幅分别为46.30%、44.81%、35.32%、31.27%、30.68%。跌幅前五的股票分别是*st广信、宇通重工、大业股份、卓朗智能和恒兴科技，跌幅分别为-88.85%、-10.35%、-9.48%、-6.87%和-5.72%。本周大盘指数主要指数普遍上涨，机械板块表现较好。涨幅超过20%的前十家公司，跌幅不到10%的前两家公司。行业内个股整体涨多跌少。

国防军工一级中，周涨幅前五的股票分别是光电、中广电子、天微电子、纵横股份、中国海防，涨幅分别为28.67%、26.48%、23.09%、18.90%、18.21%。跌幅前五的股票分别是新兴装备、*st华讯、st欣彦、天奥电子、avic重机，跌幅分别为-4.03%、-3.33%、-2.75%、-1.62%、-0.70%。国防板块表现较好，前10大公司涨幅超过20%，前10大公司跌幅不到5%，行业股整体涨多跌少。

一级电力设备行业，周涨幅前五的股票分别是兆威机电、宇邦动力、良信股份、国电南自、科泰电力，涨幅分别为28.59%、27.50%、25.07%、24.93%、22.96%。跌幅前五的股票分别是中力集团、江特电气、北京柯睿、*st天成、联鸿新科，跌幅分别为-14.23%、-5.11%、-4.79%、-4.44%、-4.31%。电力板块表现较好，涨幅超过20%的前10家公司，跌幅在10%以内的前10家公司。行业内个股整体涨多跌少。

部门动态

1.中国广电的5g业务即将开始商用。

2.九部门将在重点领域推进绿色氢替代，绿色氢将更快开花。3.俄罗斯年内将限制惰性气体出口，全球堆芯短缺危机加深。

风险警告

产业政策的推动和执行低于预期，成本上升带来的盈利能力持续下降。